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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
优秀的人，即使换到一个全新的领域里，也可能是优秀的。
早年的中国花样游泳，没有专业人才库，要到游泳队体操队“抢人”。1996年，花游到艺体队招生，10岁的常思被看上，虽然她那时只会简单蛙泳。
但相声界还有个旧规：传男不传女，因此常思没走曲艺这条路。
但花游是常思割舍不下的事业，她31岁时，北京队为了全运任务又找到她，常思复出打了2017全运会，又拿了冠军。
“我小时候淘气，上蹿下跳的，我哥反倒比较乖，我像男孩儿，他像女孩儿。我爷爷找地方给我释放释放精力，就送到什刹海（体校），先是体操，因为个儿太高，又转到艺术体操，练了5年。”
另一条路是买断关系，体育局给一笔退役费，运动员从此自谋生路。
“我在水里是被托举的角色，一帮20岁出头的孩子，把我这个31岁的妈妈托举起来。”登上领奖台时，常思托举起了自己的女儿，她做到了事业与家庭兼顾。
其实论家世，常思本有途径走进演艺界，当个演员。
“当了几年老师，我发现孩子在学校体育课的运动，一成不变，有点缺乏逻辑，并不是很科学。”
“疫情那时，我非常自豪的是，每月我自掏腰包，给一起坚持的员工发工资，按时按点，没拖过一天，没少过一分钱，包括五险一金。最惨的时候，就发最低工资，每个月2200元，大家一起扛。”
回想创业之初，常思说，实在费心费力。
“后来做青少年培训，这个经历是有帮助的，我理解孩子在遇到困难时的心理，真的需要帮助他们往前推一把，不能放弃。”
按说夫妻俩都有编制内稳定工作，令人羡慕，但常思却另有想法。
2020年春节，疫情爆发，常思遇到前所未有的大坎儿。
就这样，在当了4年体育老师后，常思辞去教职，自己创业。
她认识了美国帕里西速度学校的创始人，在了解课程体系和商业逻辑后，2018年，常思在北京开了自己的育健帕里西青少年体能训练中心。
常思的门店在前几年发展很顺，会员有了，口碑有了，还和区教委达成合作，业务进到校园。到今年，她在朝阳门、广渠门、右安门、德胜门已有四家门店。
吃过运动员的苦 其他都不是事儿
从她的故事里，你能看到优秀运动员身上一种执着与韧性，这种在运动生涯磨砺出的品性，让她们在面对后来的人生挫折时，总有一种淡然：“那都不是事儿”。
如今常思虽已退役，也没彻底离开泳池，她是花游国际级裁判。去年巴黎奥运，中国花游历史性突破拿到集体金牌，常思这些花游人倍感激动。
一般来说，运动员退役有两条路可走。
“创业的压力无非就是经济上的，说白了，一睁眼就是房租，一睁眼就是那么多人等着吃饭，要让大家跟着你挣钱。”
“老师给孩子上课是一对八，260、270元一堂团课，在整个行业里算中上等吧，其实没那么贵。你知道吗，现在有上门教跳绳什么的，一堂课都上千，我不理解，咱小时候跳绳哪用这么练？”
“我喜欢艺术体操胜过花游，但我听话，教练说我腿型、膝盖、脚背都合适，家长也让练，说练好了能拿世界冠军，我就去了。”
结束和常思的聊天，我们进一步更新了对退役运动员这个群体的认知。
新中考政策中，体育占了50分，而且还会逐年增加，到2029年上涨为70分，青少年锻炼在北京市场上成了刚需。“每年暑期都不缺孩子，都是爆满，要加课。别人也都把体能课加上了，做跆拳道的，做乒乓球的，现在都附带一个中考体能。”
但创业这事，一帆风顺是不可能的，总有坑坑坎坎等着你。
做门店生意，属重资产运营，最大负担是房租和人员开支。常思说，现在四家店，每月房租几十万，还有员工几十人的成本。“现在还行，没那么难，尤其暑假学员会多，但这根弦也不能松。”
她出身曲艺世家，爷爷常宝华是相声泰斗，哥哥常远是喜剧演员。论辈分，常宝华和侯宝林同为宝字辈，常远和郭德纲属平辈，岳云鹏要喊他一声叔……
一是留在体制内解决工作。当教练或者行政等办公室岗位，但这是留给优秀选手的，有成绩和名额限制，是单位对运动员的单向选择。
“一开始我都亲力亲为，每个岗位我都知道它是怎么回事儿，市场是干什么的，教务、前台都是干什么的，财务怎么弄的……所有都是一点点学，然后亲自去做。”
当时队里想留下常思，但她拒绝了。
“创业的自驱力是比运动员时更强一些的，现在的项目我做了七八年了，觉得自己每天都有新收获，能学到东西，能带领团队小伙伴成长，帮他们挣钱，这也是我实现了自己的价值。”
常思第一次拿到工资，是在12岁时。
12岁进入体制内
“发烧了也不敢说，只要一休息，你就会被替补顶了，一旦病好了，你做得不如替补，可能就失去机会了。内部竞争，谁不行就替谁，就要把对方挤下来。”
熬过了困难时期，如今否极泰来，青少年体能训练迎来了一个“风口”。
回顾运动员生涯与创业经历，常思说，吃过了前者的苦，后边“都不叫事儿了”。
多年前，社会上对运动员有着某种偏见性印象：四肢发达、头脑简单……
“在运动队，目标性更强，就是为了奥运会，生活全都围绕这个目标，包括哪些能吃哪些不能吃。即使是北京的，周末也不能回家。”
“我还对汪练说，做教练，您在我心里是标杆天花板，我真没信心能做到您的水平。我知道教练是怎么自我牺牲的，长年不回家，天天在队里值班，青春和时间都奉献在游泳馆，家庭和孩子成了牺牲品……我觉得我可能做不到。”
“比如跑400米，就是让学生跑圈，一节课就40分钟，体育老师很难给学生一一纠正动作。立定跳远，学生跳不远，那也就是继续跳去吧，没有系统练习下肢爆发力的环节。”
“当了小二十年运动员，从小在这院里关着，已经失去很多了，我真的想出去看看外面世界，接触接触社会。”
从聊天中，我们最大的感受是，常思身上的很多特质，都来自运动员经历的磨砺，比如要强、比如坚韧。
“我晚上睡觉都得把腿绑起来睡，因为我有点O型腿。常人眼里我腿很直，但教练的专业眼光，就觉得我腿不直，得绑着腿睡。”
“两百多个会员，只有三、四个退费的，加上学校对公业务也帮我有支撑，就这样硬扛过来了。2022年，重组了核心团队，又回朝阳门重开了旗舰店，陆续在2023年开了广渠门店、24年是右安门店，今年又开了德胜门店。”
“后来把朝阳门那个店关了，在朝外找了个合作场地，把会员都挪过来。我一个一个给会员打电话，说我搬家了，如果您不方便来新址，我给您退款。”
“学校老师工作辞了，没给自己留后路，那硬着头皮也要给它干好了。”
“当运动员，是一种从体力极限到心理极限的挑战，真挺痛苦的，尤其备战奥运那段太可怕了，回忆起来，真是常人难以想象都经历了什么。”
“练潜水，教练把鼻夹扔到三米深的池底，让孩子去捡。我们几个不太会游的，不想落后，大着胆子一点点试，慢慢也能潜下去捡起来了。”
想换个环境的常思，在2013年27岁时退役，免试保送首体大读了本科，又结婚组建了家庭。丈夫肖波是摔跤运动员，两人很早相识，从木樨园体校到大学都是同学。
这一去，就练了小二十年，退役时，常思已站到奥运亚军、全运冠军的高度。但接下来，新的人生阶段何去何从？
据调查，市场上大部分儿童体能训练机构，续费率一般只有30%左右，但常思的店却不愁会员，她的核心竞争力是口碑和回头客。
“其实我们的课不叫体适能，就叫体能。体能训练是要有强度和密度的，课程也根据测试分级，每个级别跨度很大，从三四岁启蒙班，到小学初中，最高到精英运动员级，还有在我这练了两年，然后去了北京国安梯队的。”
“周边商铺好多都搬空跑路了，我们硬撑着，那会儿商铺挺贵的，店面租金押金是挺重的负担。”
“巨大的打击。到3、4月时，房东还让我交房租呢，我说都开不了店了，还交房租？那也不行，必须交，不然就违约了。”
“我自己是受过专项体能训练的，学校体育课对孩子提高太有限，我就有想法，看能不能也带孩子去科学训练。在学校受教学大纲限制，那只有自己出来干。”
退役后，常思的第一份工作，是北京某中学的体育老师，和丈夫肖波是同行。另外她还兼任团支部书记，组织学生入团、政治学习等工作。
这位奥运花游亚军，其实曾经非常怕水。“确实要过心理关，我小时候特怕水，极其怕，不敢去水里扑腾。但我很要强，不想总是最后几名，人家能行的，我也要挑战一下。”
疫情时 我没欠过员工一分钱工资
“我们花游整个群里都炸了，40年几代人梦想实现，太激动了。我们那时是不敢想能拿金牌的，但每届奥运都有目标，比如这次干掉西班牙，下次拉近和俄罗斯的差距，一点点往上走。”
但从我们采访过的这些退役运动员看，他们的认知、思维、谈吐乃至综合素质，早就一代更比一代强。这是一个相当优秀的群体，更何况还有着常人难以想象的磨砺与韧性，只要有合适的平台和机会，他们在新的领域也能够学得很快、做得很好。
“从心理上说，当运动员经历的那些东西，对我帮助特大，后来步入社会，遇到的问题也好，挫折也好，我都觉得不是事儿，总会有办法。”
“周边社区这些孩子，在附近上学，家长都相信我。有个孩子从一年级跟我练，现在练到六年级了。还有2018年那会12岁的孩子，如今出国了，暑假回来继续练。”
“1998年转正进北京二队，12岁就拿工资了。我们那届是北京花游第四代，上届有我师姐张晓欢，再往上是陶虹（前北京花游队成员，后进入影视圈，丈夫为徐峥）那批。08北京奥运，主打欢姐和顾贝贝她们，实现了奖牌突破，我是2012年伦敦奥运那批，拿了银牌。”
常思所说的汪练（汪洁），1989年进入国家队任教练，2021东京奥运，60岁的她还以主教练身份带队夺银。这样长年如一日在队里，确实不容易。
毕竟，能在万里挑一的竞争中脱颖而出、攀上金字塔尖的人，做什么应该都差不了。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
心源性猝死成为热议话题，在世界足坛历史上，这类事件的发生并不鲜见，回顾起来，在一次次意外与悲痛后，是反思与措施机制的进步升级。
2016年3月，在泰国低级别联赛的一场热身赛中，一个名叫帕特里克-埃肯的23岁喀麦隆球员在比赛无对抗状态下倒地，抢救无效去世，他是维维安-福的外甥，死因是心脏衰竭。时隔13年，悲剧以相同方式降临在同一个家族中，令人尤为悲痛。埃肯的母亲表示，在弟弟福去世后，她曾让孩子们进行过心脏检查，但当时并未发现问题……
2014年11月12日，大连超越俱乐部的梯队训练中，17岁的王仁龙倒地昏厥，送医急救无效离世，死因为“心源性猝死”。
20秒后，丹麦队医飞奔抵达查看；
2018年，中国足协《职业俱乐部准入规程及赛事医疗保障标准》明确规定，赛场配备AED等必要急救设备，是俱乐部获得联赛准入资格的必要条件。
37秒后，携带紧急设备的医务人员冲进场地；
不过，即使体检与急救制度升级，一些意外情况依然无法避免，命运的捉弄来得猝不及防。
如今，在中国的运动赛场，AED除颤等急救设备以及人员、知识的配备与普及，相比当年有了很大进步。除了职业联赛外，一些有条件的地区联赛、业余联赛，都会配置AED等设备，以应对突发情况。
球员的心源性猝死在历史上并不鲜见，和埃里克森的幸运相比，早年球员的医疗保障没那么健全。让全世界真正开始关注足坛心源性猝死的标志性事件，是2003年喀麦隆球员维维安-福的悲剧。
在中国足坛的历史上，心源性猝死事件亦屡有发生。
该规定强制要求：所有中超、中甲、中乙联赛的赛场，必须配备可以立即取用的AED设备，并安排有专业资质的医疗急救团队在场，救护车随时待命，这一规定从2019赛季起得到全面执行，并真的有救命之功。
2021年欧洲杯上丹麦球员埃里克森的“起死回生”，是广为人知的励志故事，一整套专业响应机制，最终救回了他的命。
赛后，普埃尔塔在返回更衣室后，心脏病再次发作，送医抢救三天后去世，死因为“心律失常性右心室心肌病”。
2007年，22岁西班牙后卫普埃尔塔在比赛中一度昏厥，经队医治疗后恢复意识，被搀扶下场。经过场边检查后，令人震惊与懊悔的一幕发生了，普埃尔塔觉得自己已经无恙，坚持要求重返场地，踢完了剩余的比赛，还做出了一次门线救险。
笔者及同事参加过北京市网络媒体足球赛（俗称网络杯），由网信办、互联网协会主办，北京市足协承办。每个比赛日，现场都会配备AED、救护车以及医疗团队，这为参赛者的运动安全提供了一定保障。
在当年联合会杯四强战喀麦隆对哥伦比亚的比赛中，28岁的福在无对抗状态下突然两眼翻白倒地，队医和急救人员紧急入场，发现他已经失去意识，呼吸心跳骤停，虽然经过持续45分钟的心肺复苏，后又送往医疗中心继续抢救，但福还是因心脏骤停去世。
可以说，埃里克森倒在这样一座球场内，是不幸中的万幸，因为这里有学过急救知识的队友、裁判，因为这里有受过专业训练的队医，因为这里有齐全程度不比救护车差的急救设备，有一整套快速反应机制。
福的离世，令国际足联、欧足联等机构开始强制普及心脏健康筛查制度，并推动职业赛场配备AED自动体外除颤仪，开展系统性急救培训。
根据北京市大型群众性活动的安全管理要求，这类大型群众体育比赛现场，必须配备AED，且确保放置在3分钟内可以取用的范围内，医疗团队标配至少1名执业医师或急救医生，同时有救护车待命。另外，参赛人员要签署风险告知书，同时集体购买运动保险。
职业足球这样一整套急救体系，是在经历了一次次惨痛案例，经过无数人的反思与努力后，才逐渐健全起来的。
自埃里克森倒地丧失意识开始：
52秒后，AED设备抵达；
5秒后，主裁判泰勒识别出危险，立即吹停比赛，召唤队医；
在当年的条件下，发生心源性猝死，抢救回来的几率是很小的，而近年来随着医疗条件进步与相关保障制度的跟进，抢救成功率有了提升。
“坚持比赛”，成为付出生命的惨痛教训，自此整个足球界达成共识：任何在场上非碰撞引起的突发性昏厥，都必须被视为最高级别的医疗警报，球员必须被立即、强制性地换下，并送往医院进行全面检查。
可以说，阿圭罗的选择虽然艰难，但却是明智的，在已出现症状性心律失常的情况下，职业足球的极端生理负荷，就像在一个不稳定的心脏电路上不断“加压”，极易引发灾难性后果，继续比赛无异于“在刀尖上跳舞”。
96秒后，开始除颤操作和心肺复苏……
可以说，如今的办赛理念，从当年的“保障赛事”，已逐渐进阶到“保障参赛者生命健康”这一层面，这也是社会发展的一个进步。
尸检报告显示，福死于“肥厚性心肌疾病”，这是一种遗传性心脏病，患者的心肌异常增厚，在剧烈运动时，增厚的心肌可能导致心腔血流梗阻，并引发致命的室颤，发病前可能毫无征兆，常规体检也难以发现。
这一事件震惊了世界，是21世纪最著名的足坛猝死事件之一，也直接改变了现代足球对球员心脏健康的认知和保障体系升级。
在普通人的印象中，职业球员是身体素质优良、心肺功能发达的典范，很难想象他们会因为心脏问题猝死，但事实上，一些隐藏的心脏疾病，反而可能被高强度、大运动量的训练比赛所诱发。
2000年10月21日，全国青年足球锦标赛（U21），青岛颐中二队的希望之星、18岁的曹春鹏在无对抗状态突然倒地昏厥，抢救无效去世，经查死因为“心肌梗塞”。
2021年10月在巴塞罗那与阿拉维斯的西甲联赛中，阿圭罗在场上感觉心脏不适，呼吸困难，他主动要求下场，随后入院进行检查，被查出患有“心室性心律失常”。在两个月的治疗与观察后，出于谨慎起见，阿圭罗在12月含泪宣布退役。
另一起与福事件一样震惊世界的猝死案例，发生在西班牙，而且过程更让人扼腕。
与普埃尔塔悲剧形成反差的另一案例，是阿根廷球星阿圭罗的主动退役。
可以说，福的悲剧，是一个将“运动员心源性猝死”这一医学问题，以最残酷的方式推到全球公众视线前的标志性事件。它不仅是足球史上的一道伤疤，更是一个转折点，直接促使全球体育界建立起更科学的心脏筛查制度和更完善的赛场急救体系。
设想一下，假如埃里克森像大多普通人那样，倒在了急救资源缺少的家里、健身房或者街头，后果恐怕将是不乐观的。
（李普利）
【球员介绍】
北京时间10月14日欧冠联赛小组赛第二轮全面打响，英超豪门阿森纳坐镇酋长球场，迎战来访的法甲球队里尔，本场比赛两支球队上半场都创造出了进球的机会，但都没有把握住，易边再战，阿森纳开始发威，靠着廷伯尔、埃泽和萨卡在7分钟之内连入3球的神勇表现，最终3-0完胜里尔。
第6分钟，里尔获得反击的机会，巴夸大禁区前沿起脚轰门，被防守球员封堵。
第64分钟，马杜埃凯右路传中，铁卫廷贝尔小角度扫射打破僵局，帮助阿森纳取得了1-0的领先。
第34分钟，梅里诺在里尔禁区内完成一脚凌空抽射，可惜没有压住，皮球直接放了高射炮。
第67分钟，吉马良斯分球找到了右路的萨卡，后者横敲助攻埃泽进球得分，将领先的优势扩大到了2球。
第23分钟，上田绮世接到队友挑传后，攻破了拉亚的十指关，不过越位在先，进球被主裁判取消。
比赛回顾
第71分钟，哈弗茨倒三角传中，萨卡进球完成单场传射建功的好戏，比分来到3-0终结了胜负的悬念，凭借这一粒进球，萨卡把自己的欧冠进球数提升到了14球，队史也仅次于亨利（35球）、范佩西（18球）和沃尔科特（15球）三大传奇。
第45分钟，吉马良斯突然起脚远射，皮球依旧无法攻破里尔门将的十指关。
球员评分
第37分钟，阿森纳获得了一次绝佳的进球机会，可惜埃泽门前的推射，被里尔门将神扑化解。
欧冠小组赛第一轮，里尔在主场表现不佳，2-3输给了西甲球队皇家贝蒂斯，此役远征酋长球场，挑战实力更强的阿森纳，想要全身而退，拿到新赛季欧冠的首个积分，肯定需要踢出超水平的表现。
比赛数据
比赛看点
第16分钟，拉亚出现失误，差点被里尔球员完成抢断，好在队友及时出脚，将球权夺了回来。
关键焦点
上周末的英超赛场，阿森纳在球员受到FIFA病毒影响的情况下，2-1艰难逆转战胜了利兹联，重新回到了赢球的轨道当中，但平心而论球队整体的发挥，并没有达到外界的预期，想要在接下来密集的赛程中，保持多线并进的势头，阿尔特塔必须让弟子迅速找回状态。
双方首发
阿森纳首发：1-戴维-拉亚、12-廷贝尔、15-孔萨、6-加布里埃尔、49-斯凯利、39-吉马良斯、41-赖斯、23-梅里诺、10-埃泽、20-马杜埃凯、14-哲凯赖什
第19分钟，廷贝尔右路倒三角传中，跟进的吉马良斯射门稍稍偏出。
里尔首发：1-贝尔克-厄泽尔、15-佩罗、17-穆考、3-恩戈伊、4-亚历山德罗-里贝罗、38-马克西马-戈菲、6-本塔莱布、21-邦雅曼-安德烈、7-巴夸、10-哈康-哈拉尔德松、18-上田绮世
【比赛分析】
优秀的人，即使换到一个全新的领域里，也可能是优秀的。
早年的中国花样游泳，没有专业人才库，要到游泳队体操队“抢人”。1996年，花游到艺体队招生，10岁的常思被看上，虽然她那时只会简单蛙泳。
但相声界还有个旧规：传男不传女，因此常思没走曲艺这条路。
但花游是常思割舍不下的事业，她31岁时，北京队为了全运任务又找到她，常思复出打了2017全运会，又拿了冠军。
“我小时候淘气，上蹿下跳的，我哥反倒比较乖，我像男孩儿，他像女孩儿。我爷爷找地方给我释放释放精力，就送到什刹海（体校），先是体操，因为个儿太高，又转到艺术体操，练了5年。”
另一条路是买断关系，体育局给一笔退役费，运动员从此自谋生路。
“我在水里是被托举的角色，一帮20岁出头的孩子，把我这个31岁的妈妈托举起来。”登上领奖台时，常思托举起了自己的女儿，她做到了事业与家庭兼顾。
其实论家世，常思本有途径走进演艺界，当个演员。
“当了几年老师，我发现孩子在学校体育课的运动，一成不变，有点缺乏逻辑，并不是很科学。”
“疫情那时，我非常自豪的是，每月我自掏腰包，给一起坚持的员工发工资，按时按点，没拖过一天，没少过一分钱，包括五险一金。最惨的时候，就发最低工资，每个月2200元，大家一起扛。”
回想创业之初，常思说，实在费心费力。
“后来做青少年培训，这个经历是有帮助的，我理解孩子在遇到困难时的心理，真的需要帮助他们往前推一把，不能放弃。”
按说夫妻俩都有编制内稳定工作，令人羡慕，但常思却另有想法。
2020年春节，疫情爆发，常思遇到前所未有的大坎儿。
就这样，在当了4年体育老师后，常思辞去教职，自己创业。
她认识了美国帕里西速度学校的创始人，在了解课程体系和商业逻辑后，2018年，常思在北京开了自己的育健帕里西青少年体能训练中心。
常思的门店在前几年发展很顺，会员有了，口碑有了，还和区教委达成合作，业务进到校园。到今年，她在朝阳门、广渠门、右安门、德胜门已有四家门店。
吃过运动员的苦 其他都不是事儿
从她的故事里，你能看到优秀运动员身上一种执着与韧性，这种在运动生涯磨砺出的品性，让她们在面对后来的人生挫折时，总有一种淡然：“那都不是事儿”。
如今常思虽已退役，也没彻底离开泳池，她是花游国际级裁判。去年巴黎奥运，中国花游历史性突破拿到集体金牌，常思这些花游人倍感激动。
一般来说，运动员退役有两条路可走。
“创业的压力无非就是经济上的，说白了，一睁眼就是房租，一睁眼就是那么多人等着吃饭，要让大家跟着你挣钱。”
“老师给孩子上课是一对八，260、270元一堂团课，在整个行业里算中上等吧，其实没那么贵。你知道吗，现在有上门教跳绳什么的，一堂课都上千，我不理解，咱小时候跳绳哪用这么练？”
“我喜欢艺术体操胜过花游，但我听话，教练说我腿型、膝盖、脚背都合适，家长也让练，说练好了能拿世界冠军，我就去了。”
结束和常思的聊天，我们进一步更新了对退役运动员这个群体的认知。
新中考政策中，体育占了50分，而且还会逐年增加，到2029年上涨为70分，青少年锻炼在北京市场上成了刚需。“每年暑期都不缺孩子，都是爆满，要加课。别人也都把体能课加上了，做跆拳道的，做乒乓球的，现在都附带一个中考体能。”
但创业这事，一帆风顺是不可能的，总有坑坑坎坎等着你。
做门店生意，属重资产运营，最大负担是房租和人员开支。常思说，现在四家店，每月房租几十万，还有员工几十人的成本。“现在还行，没那么难，尤其暑假学员会多，但这根弦也不能松。”
她出身曲艺世家，爷爷常宝华是相声泰斗，哥哥常远是喜剧演员。论辈分，常宝华和侯宝林同为宝字辈，常远和郭德纲属平辈，岳云鹏要喊他一声叔……
一是留在体制内解决工作。当教练或者行政等办公室岗位，但这是留给优秀选手的，有成绩和名额限制，是单位对运动员的单向选择。
“一开始我都亲力亲为，每个岗位我都知道它是怎么回事儿，市场是干什么的，教务、前台都是干什么的，财务怎么弄的……所有都是一点点学，然后亲自去做。”
当时队里想留下常思，但她拒绝了。
“创业的自驱力是比运动员时更强一些的，现在的项目我做了七八年了，觉得自己每天都有新收获，能学到东西，能带领团队小伙伴成长，帮他们挣钱，这也是我实现了自己的价值。”
常思第一次拿到工资，是在12岁时。
12岁进入体制内
“发烧了也不敢说，只要一休息，你就会被替补顶了，一旦病好了，你做得不如替补，可能就失去机会了。内部竞争，谁不行就替谁，就要把对方挤下来。”
熬过了困难时期，如今否极泰来，青少年体能训练迎来了一个“风口”。
回顾运动员生涯与创业经历，常思说，吃过了前者的苦，后边“都不叫事儿了”。
多年前，社会上对运动员有着某种偏见性印象：四肢发达、头脑简单……
“在运动队，目标性更强，就是为了奥运会，生活全都围绕这个目标，包括哪些能吃哪些不能吃。即使是北京的，周末也不能回家。”
“我还对汪练说，做教练，您在我心里是标杆天花板，我真没信心能做到您的水平。我知道教练是怎么自我牺牲的，长年不回家，天天在队里值班，青春和时间都奉献在游泳馆，家庭和孩子成了牺牲品……我觉得我可能做不到。”
“比如跑400米，就是让学生跑圈，一节课就40分钟，体育老师很难给学生一一纠正动作。立定跳远，学生跳不远，那也就是继续跳去吧，没有系统练习下肢爆发力的环节。”
“当了小二十年运动员，从小在这院里关着，已经失去很多了，我真的想出去看看外面世界，接触接触社会。”
从聊天中，我们最大的感受是，常思身上的很多特质，都来自运动员经历的磨砺，比如要强、比如坚韧。
“我晚上睡觉都得把腿绑起来睡，因为我有点O型腿。常人眼里我腿很直，但教练的专业眼光，就觉得我腿不直，得绑着腿睡。”
“两百多个会员，只有三、四个退费的，加上学校对公业务也帮我有支撑，就这样硬扛过来了。2022年，重组了核心团队，又回朝阳门重开了旗舰店，陆续在2023年开了广渠门店、24年是右安门店，今年又开了德胜门店。”
“后来把朝阳门那个店关了，在朝外找了个合作场地，把会员都挪过来。我一个一个给会员打电话，说我搬家了，如果您不方便来新址，我给您退款。”
“学校老师工作辞了，没给自己留后路，那硬着头皮也要给它干好了。”
“当运动员，是一种从体力极限到心理极限的挑战，真挺痛苦的，尤其备战奥运那段太可怕了，回忆起来，真是常人难以想象都经历了什么。”
“练潜水，教练把鼻夹扔到三米深的池底，让孩子去捡。我们几个不太会游的，不想落后，大着胆子一点点试，慢慢也能潜下去捡起来了。”
想换个环境的常思，在2013年27岁时退役，免试保送首体大读了本科，又结婚组建了家庭。丈夫肖波是摔跤运动员，两人很早相识，从木樨园体校到大学都是同学。
这一去，就练了小二十年，退役时，常思已站到奥运亚军、全运冠军的高度。但接下来，新的人生阶段何去何从？
据调查，市场上大部分儿童体能训练机构，续费率一般只有30%左右，但常思的店却不愁会员，她的核心竞争力是口碑和回头客。
“其实我们的课不叫体适能，就叫体能。体能训练是要有强度和密度的，课程也根据测试分级，每个级别跨度很大，从三四岁启蒙班，到小学初中，最高到精英运动员级，还有在我这练了两年，然后去了北京国安梯队的。”
“周边商铺好多都搬空跑路了，我们硬撑着，那会儿商铺挺贵的，店面租金押金是挺重的负担。”
“巨大的打击。到3、4月时，房东还让我交房租呢，我说都开不了店了，还交房租？那也不行，必须交，不然就违约了。”
“我自己是受过专项体能训练的，学校体育课对孩子提高太有限，我就有想法，看能不能也带孩子去科学训练。在学校受教学大纲限制，那只有自己出来干。”
退役后，常思的第一份工作，是北京某中学的体育老师，和丈夫肖波是同行。另外她还兼任团支部书记，组织学生入团、政治学习等工作。
这位奥运花游亚军，其实曾经非常怕水。“确实要过心理关，我小时候特怕水，极其怕，不敢去水里扑腾。但我很要强，不想总是最后几名，人家能行的，我也要挑战一下。”
疫情时 我没欠过员工一分钱工资
“我们花游整个群里都炸了，40年几代人梦想实现，太激动了。我们那时是不敢想能拿金牌的，但每届奥运都有目标，比如这次干掉西班牙，下次拉近和俄罗斯的差距，一点点往上走。”
但从我们采访过的这些退役运动员看，他们的认知、思维、谈吐乃至综合素质，早就一代更比一代强。这是一个相当优秀的群体，更何况还有着常人难以想象的磨砺与韧性，只要有合适的平台和机会，他们在新的领域也能够学得很快、做得很好。
“从心理上说，当运动员经历的那些东西，对我帮助特大，后来步入社会，遇到的问题也好，挫折也好，我都觉得不是事儿，总会有办法。”
“周边社区这些孩子，在附近上学，家长都相信我。有个孩子从一年级跟我练，现在练到六年级了。还有2018年那会12岁的孩子，如今出国了，暑假回来继续练。”
“1998年转正进北京二队，12岁就拿工资了。我们那届是北京花游第四代，上届有我师姐张晓欢，再往上是陶虹（前北京花游队成员，后进入影视圈，丈夫为徐峥）那批。08北京奥运，主打欢姐和顾贝贝她们，实现了奖牌突破，我是2012年伦敦奥运那批，拿了银牌。”
常思所说的汪练（汪洁），1989年进入国家队任教练，2021东京奥运，60岁的她还以主教练身份带队夺银。这样长年如一日在队里，确实不容易。
毕竟，能在万里挑一的竞争中脱颖而出、攀上金字塔尖的人，做什么应该都差不了。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
心源性猝死成为热议话题，在世界足坛历史上，这类事件的发生并不鲜见，回顾起来，在一次次意外与悲痛后，是反思与措施机制的进步升级。
2016年3月，在泰国低级别联赛的一场热身赛中，一个名叫帕特里克-埃肯的23岁喀麦隆球员在比赛无对抗状态下倒地，抢救无效去世，他是维维安-福的外甥，死因是心脏衰竭。时隔13年，悲剧以相同方式降临在同一个家族中，令人尤为悲痛。埃肯的母亲表示，在弟弟福去世后，她曾让孩子们进行过心脏检查，但当时并未发现问题……
2014年11月12日，大连超越俱乐部的梯队训练中，17岁的王仁龙倒地昏厥，送医急救无效离世，死因为“心源性猝死”。
20秒后，丹麦队医飞奔抵达查看；
2018年，中国足协《职业俱乐部准入规程及赛事医疗保障标准》明确规定，赛场配备AED等必要急救设备，是俱乐部获得联赛准入资格的必要条件。
37秒后，携带紧急设备的医务人员冲进场地；
不过，即使体检与急救制度升级，一些意外情况依然无法避免，命运的捉弄来得猝不及防。
如今，在中国的运动赛场，AED除颤等急救设备以及人员、知识的配备与普及，相比当年有了很大进步。除了职业联赛外，一些有条件的地区联赛、业余联赛，都会配置AED等设备，以应对突发情况。
球员的心源性猝死在历史上并不鲜见，和埃里克森的幸运相比，早年球员的医疗保障没那么健全。让全世界真正开始关注足坛心源性猝死的标志性事件，是2003年喀麦隆球员维维安-福的悲剧。
在中国足坛的历史上，心源性猝死事件亦屡有发生。
该规定强制要求：所有中超、中甲、中乙联赛的赛场，必须配备可以立即取用的AED设备，并安排有专业资质的医疗急救团队在场，救护车随时待命，这一规定从2019赛季起得到全面执行，并真的有救命之功。
2021年欧洲杯上丹麦球员埃里克森的“起死回生”，是广为人知的励志故事，一整套专业响应机制，最终救回了他的命。
赛后，普埃尔塔在返回更衣室后，心脏病再次发作，送医抢救三天后去世，死因为“心律失常性右心室心肌病”。
2007年，22岁西班牙后卫普埃尔塔在比赛中一度昏厥，经队医治疗后恢复意识，被搀扶下场。经过场边检查后，令人震惊与懊悔的一幕发生了，普埃尔塔觉得自己已经无恙，坚持要求重返场地，踢完了剩余的比赛，还做出了一次门线救险。
笔者及同事参加过北京市网络媒体足球赛（俗称网络杯），由网信办、互联网协会主办，北京市足协承办。每个比赛日，现场都会配备AED、救护车以及医疗团队，这为参赛者的运动安全提供了一定保障。
在当年联合会杯四强战喀麦隆对哥伦比亚的比赛中，28岁的福在无对抗状态下突然两眼翻白倒地，队医和急救人员紧急入场，发现他已经失去意识，呼吸心跳骤停，虽然经过持续45分钟的心肺复苏，后又送往医疗中心继续抢救，但福还是因心脏骤停去世。
可以说，埃里克森倒在这样一座球场内，是不幸中的万幸，因为这里有学过急救知识的队友、裁判，因为这里有受过专业训练的队医，因为这里有齐全程度不比救护车差的急救设备，有一整套快速反应机制。
福的离世，令国际足联、欧足联等机构开始强制普及心脏健康筛查制度，并推动职业赛场配备AED自动体外除颤仪，开展系统性急救培训。
根据北京市大型群众性活动的安全管理要求，这类大型群众体育比赛现场，必须配备AED，且确保放置在3分钟内可以取用的范围内，医疗团队标配至少1名执业医师或急救医生，同时有救护车待命。另外，参赛人员要签署风险告知书，同时集体购买运动保险。
职业足球这样一整套急救体系，是在经历了一次次惨痛案例，经过无数人的反思与努力后，才逐渐健全起来的。
自埃里克森倒地丧失意识开始：
52秒后，AED设备抵达；
5秒后，主裁判泰勒识别出危险，立即吹停比赛，召唤队医；
在当年的条件下，发生心源性猝死，抢救回来的几率是很小的，而近年来随着医疗条件进步与相关保障制度的跟进，抢救成功率有了提升。
“坚持比赛”，成为付出生命的惨痛教训，自此整个足球界达成共识：任何在场上非碰撞引起的突发性昏厥，都必须被视为最高级别的医疗警报，球员必须被立即、强制性地换下，并送往医院进行全面检查。
可以说，阿圭罗的选择虽然艰难，但却是明智的，在已出现症状性心律失常的情况下，职业足球的极端生理负荷，就像在一个不稳定的心脏电路上不断“加压”，极易引发灾难性后果，继续比赛无异于“在刀尖上跳舞”。
96秒后，开始除颤操作和心肺复苏……
可以说，如今的办赛理念，从当年的“保障赛事”，已逐渐进阶到“保障参赛者生命健康”这一层面，这也是社会发展的一个进步。
尸检报告显示，福死于“肥厚性心肌疾病”，这是一种遗传性心脏病，患者的心肌异常增厚，在剧烈运动时，增厚的心肌可能导致心腔血流梗阻，并引发致命的室颤，发病前可能毫无征兆，常规体检也难以发现。
这一事件震惊了世界，是21世纪最著名的足坛猝死事件之一，也直接改变了现代足球对球员心脏健康的认知和保障体系升级。
在普通人的印象中，职业球员是身体素质优良、心肺功能发达的典范，很难想象他们会因为心脏问题猝死，但事实上，一些隐藏的心脏疾病，反而可能被高强度、大运动量的训练比赛所诱发。
2000年10月21日，全国青年足球锦标赛（U21），青岛颐中二队的希望之星、18岁的曹春鹏在无对抗状态突然倒地昏厥，抢救无效去世，经查死因为“心肌梗塞”。
2021年10月在巴塞罗那与阿拉维斯的西甲联赛中，阿圭罗在场上感觉心脏不适，呼吸困难，他主动要求下场，随后入院进行检查，被查出患有“心室性心律失常”。在两个月的治疗与观察后，出于谨慎起见，阿圭罗在12月含泪宣布退役。
另一起与福事件一样震惊世界的猝死案例，发生在西班牙，而且过程更让人扼腕。
与普埃尔塔悲剧形成反差的另一案例，是阿根廷球星阿圭罗的主动退役。
可以说，福的悲剧，是一个将“运动员心源性猝死”这一医学问题，以最残酷的方式推到全球公众视线前的标志性事件。它不仅是足球史上的一道伤疤，更是一个转折点，直接促使全球体育界建立起更科学的心脏筛查制度和更完善的赛场急救体系。
设想一下，假如埃里克森像大多普通人那样，倒在了急救资源缺少的家里、健身房或者街头，后果恐怕将是不乐观的。
（李普利）
【球员介绍】
北京时间10月14日欧冠联赛小组赛第二轮全面打响，英超豪门阿森纳坐镇酋长球场，迎战来访的法甲球队里尔，本场比赛两支球队上半场都创造出了进球的机会，但都没有把握住，易边再战，阿森纳开始发威，靠着廷伯尔、埃泽和萨卡在7分钟之内连入3球的神勇表现，最终3-0完胜里尔。
第6分钟，里尔获得反击的机会，巴夸大禁区前沿起脚轰门，被防守球员封堵。
第64分钟，马杜埃凯右路传中，铁卫廷贝尔小角度扫射打破僵局，帮助阿森纳取得了1-0的领先。
第34分钟，梅里诺在里尔禁区内完成一脚凌空抽射，可惜没有压住，皮球直接放了高射炮。
第67分钟，吉马良斯分球找到了右路的萨卡，后者横敲助攻埃泽进球得分，将领先的优势扩大到了2球。
第23分钟，上田绮世接到队友挑传后，攻破了拉亚的十指关，不过越位在先，进球被主裁判取消。
比赛回顾
第71分钟，哈弗茨倒三角传中，萨卡进球完成单场传射建功的好戏，比分来到3-0终结了胜负的悬念，凭借这一粒进球，萨卡把自己的欧冠进球数提升到了14球，队史也仅次于亨利（35球）、范佩西（18球）和沃尔科特（15球）三大传奇。
第45分钟，吉马良斯突然起脚远射，皮球依旧无法攻破里尔门将的十指关。
球员评分
第37分钟，阿森纳获得了一次绝佳的进球机会，可惜埃泽门前的推射，被里尔门将神扑化解。
欧冠小组赛第一轮，里尔在主场表现不佳，2-3输给了西甲球队皇家贝蒂斯，此役远征酋长球场，挑战实力更强的阿森纳，想要全身而退，拿到新赛季欧冠的首个积分，肯定需要踢出超水平的表现。
比赛数据
比赛看点
第16分钟，拉亚出现失误，差点被里尔球员完成抢断，好在队友及时出脚，将球权夺了回来。
关键焦点
上周末的英超赛场，阿森纳在球员受到FIFA病毒影响的情况下，2-1艰难逆转战胜了利兹联，重新回到了赢球的轨道当中，但平心而论球队整体的发挥，并没有达到外界的预期，想要在接下来密集的赛程中，保持多线并进的势头，阿尔特塔必须让弟子迅速找回状态。
双方首发
阿森纳首发：1-戴维-拉亚、12-廷贝尔、15-孔萨、6-加布里埃尔、49-斯凯利、39-吉马良斯、41-赖斯、23-梅里诺、10-埃泽、20-马杜埃凯、14-哲凯赖什
第19分钟，廷贝尔右路倒三角传中，跟进的吉马良斯射门稍稍偏出。
里尔首发：1-贝尔克-厄泽尔、15-佩罗、17-穆考、3-恩戈伊、4-亚历山德罗-里贝罗、38-马克西马-戈菲、6-本塔莱布、21-邦雅曼-安德烈、7-巴夸、10-哈康-哈拉尔德松、18-上田绮世
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